今天缩量到6888亿，7000亿都不到了，两市中位数下跌1.96%，又是惨兮兮的一天。本周3个交易日，每天都在流血，主要流的是小市值股票的血，但今天杀到最后大盘股也跟着放了不少血。

打开全球行情看了一眼，80%的国家股市都在上涨，我们又逆风航行了。

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最近国内没什么别的利空，本轮行情下跌的诱因还是针对问题公司的监管风暴，引发小票里资金的踩踏出逃。有人批评这是监管引起的股灾，我觉得是本末倒置了，本质还是这些问题公司它真的有问题，经不起问也经不起查。

监管部门是在尽本职工作排雷，又不是埋雷，怪他们没有道理。

其实大多数人想要的结果是，别碰我的持仓股，别人的雷最好都挖出来。只有不幸挖到自己身上，又会指责监管层多管闲事，就是这么分裂，就是这么纠结。

我很早的时候就明确说过几遍，我不认可a股里小盘股虚高的估值，尤其是中证2000指数58倍的市盈率，肯定是有很大问题的。当时有人不知从哪个路边社看来的文章，说美国的罗素2000指数市盈率也很高，结果我求证了一下是假的。

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罗素2000的5月底的市盈率是27.89倍，纳斯达克100的市盈率是31.4倍，标普500的市盈率是23.07倍。这三个指数类比的话大概相当于a股的中证2000、创业板指以及中证500，而a股这三个指数的市盈率分别是57.6倍、28.3倍、23.27倍，这么一比中证2000的市盈率确实有点不对劲。

以前每每谈及这类话题，就会有人抛出中国特殊论，说中美股市生态不同所以不能类比。当时可能确实有一些区别，比如上市公司少，壳资源稀缺，但现在a股正在以美股为学习目标推进改革，很多事情也就没那么特殊了。

我之前就指出过a股的一大顽疾是小公司新股上市给的估值太高了，很多后续的问题都是从这个基础上演化开来的，只有把新股ipo的估值打下来，a股才能在整体上建立健康的资本秩序。只是要实现这个目标，从现在的情况看还是任重而道远。

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1、融创中国今年前五个月累计实现合同销售金额约247亿，去年同期这个数据是451亿，同比下跌45.3%。其中5月份单月销售金额是22.7亿，去年5月份同期的销售金额是77.9亿，断崖式下跌70%。融创没有万科大股东的国资背景，就目前这个销售力度很难自救。

2、退市园城、退市碳元、退市同达三只股票进入退市整理期，整理期内不设置涨跌停，结果分别下跌96%、83%、80%。我看了一下k线，这个退市园城在4月19日的时候还有13块多，市值将近30亿，后来因为连续2年无法出示审计报告而被强制退市，再也没有卖出的机会，直到今天被一击毙命。谁要是4月19日买了，直接就亏97%，中间没机会下车。

有人可能觉得这对里面的散户太可怕了，但其实去年就已经出过一份无法无法表示意见的审计报告，股票已经被st将近一年，这就已经是严厉的警告，这种情况下谁还要买进去就要做好承受极端亏损的准备。大家从此以后都要记得，股票前面标st不是闹着玩，它是特殊处理的意思，是对所有人的警告。

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看几个这样的案例，大家能更深刻的体会为什么这几天小盘股跌的刹不住车，确实是杀的几只鸡太惨烈了，把围观的猴子都吓出心理阴影了。赌st逆转摘帽，赢了奖励一只鸡腿，输了要你的一条狗腿。

3、斗鱼一季度营收10.4亿，同比下跌30%。这业绩比我想象的要好，老板都已经抓进去坐牢了，大主播们也是抓的抓，逃的逃，斗鱼还没树倒猢狲散就很不错了。

4、今天有一支新股n汇成真空，主营是真空镀膜，上市第一天涨了752%，其中因日内涨幅过大一度熔断。它的动态市盈率达到了257倍，ttm市盈率122倍，又是一次不理性的炒作。像这样的股票日后还能持续走高的概率很小，因为上市第一天就透支了估值空间，更大的概率是绵绵不绝的下跌，a股如果都这么玩，就很难跳出割韭菜的模式。

美股虽然涨起来很疯狂，连着涨了80年，但是我上面贴的估值表你们会发现并不是很离谱，纳斯达克都涨那么多了，市盈率依然只有31倍，说明背后是有业绩支撑的，只是pe分位置稍微靠上了点。

就这些吧今晚。